Alexandre
Espirito Santo
27
JULHO
/
AGOSTO
DE
2008 – R E V I S T A D A E S P M
bolsa londrina, perderam 15% e
o DAX alemão recuou 20%. Lo-
calmente, Petrobras eVale, prin-
cipais empresas negociadas na
Bovespa, desvalorizaram-se 13%
e5%, respectivamente, jogandoo
Ibovespa em territórionegativono
início de julho. Pelos critérios do
mercado americano, já se pode
afirmar que entramos num
bear
market
(mercadourso: aquele em
que se configura uma tendência
de queda pelos próximos me-
ses). Outro aspecto que sinaliza
tempos bicudos é o retorno da
inflação – agora apelidada de
agflação, por ser proveniente da
alta de preço dos alimentos. Na
América, o IPC já é o maior em
quinze anos e na zona do Euro
em doze. O retorno da carestia
implica em alterações de preços
relativos, oque sempre é ruim sob
a ótica econômica.
Nossa proposta, com este artigo,
não se resume em discutir as
causas dessapossívelmudançade
cenário global, mas sim como a
globalização (e todoum cardápio
de “produtos” e modernidades
financeiras advindas dela) pode
ter contribuídopara essa situação
inquietante emque nos encontra-
mos. Emoutras palavras, oque se
propõe é verificar se a globaliza-
çãonão é, na verdade, amadrasta
má travestida de Cinderela.
Antes de entrarmos na análise
propriamente dita, é preciso
compreender os fatores que
levaram à situação presente.
Os mais relevantes foram, a
meu juízo:
1)
Desajustes na economia
americana;
2)
Boom das economias emer-
gentes – sobretudoChina;
3)
Elevada liqüidez
internacional;
4)
Avanços tecnológicos e da
informática; e
5)
Expansão do comércio
internacional, a despeito das
barreiras impostas e subsídios
concedidos pelos países
desenvolvidos.
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Ð
A percepção de que as nuvens
carregadas estão chegando dá-se,
grande parte, pela forte queda
nas cotações das ações. Somente
para ilustrar,
os números
do primeiro semestre
deste ano
mostram que a
bolsa chinesa
caiu 40%.
Os índices
Dow Jones
, daNYSE, e o
FTSE
, da bolsa londrina,
perderam 15%
e o
DAX alemão recuou20%
.
